文 | 杨万里

股价连涨4天，医疗细分限制龙头谨慎医疗迎来一波反弹。

从9月24日至9月27日，谨慎医疗股价所有高潮20.07%。限度9月27日收盘，该公司股价为28.72元，总市值为169亿元。

谨慎医疗事迹如何？半年报披露，谨慎医疗营收净利双降。在上半年齿迹承压布景下，谨慎医疗近日通知以1.2 亿好意思元（折合东谈主民币8.4亿元）对外股权投资。

本次往还的策动是什么？又存在哪些风险？

8亿搞国际并购，但不扶助事迹对赌

9月23日，谨慎医疗公告称，该公司以现款样式收购“GRI”75.2%的股权。本年9 月 20 日，谨慎医疗已完成了标的公司股权交割手续，且已按照左券商定一次性支付一谈往还对价约 1.2亿好意思元。

谨慎医疗称本次收购是公司顽强迈向人人化计策场所的弥留举措。

在9月24日发布的投资者干系四肢公告中，谨慎医疗示意，改日人人业务发展的趋势是腹地出产及近岸外包，要是领有国际出产基地，也更容易收拢改日的转产契机。

贵府披露，GRI是一所总部位于好意思国乔治亚州的人人性医疗耗材和工业谨防企业。2023年度、2024年上半年，GRI永别已毕营收约1.52亿好意思元、1.54亿好意思元，永别包摄净利润约893.76万好意思元、1014.92万好意思元。

值得关心的是，针对投资者发问“本次收购面目是否有事迹对赌安排？”谨慎医疗的气派是不扶助。

在谨慎医疗看来，事迹对赌是商场中一种常用的不停时势，但不以为这是一个好的管制有策动，历来莫得选拔这种作念法。谨慎医疗的思法是通过一个简直和好意思满的守法走访，给出一个公谈合理的估值。数据披露，GRI被赐与的企业估值为19959万好意思元。

谨慎医疗也教唆了两点风险，一是本次往还属于跨国并购，往还各方的政府行径、税务政策、劳工政策、行业政策、企业文化、运作经过互异较大，执行着谨慎医疗的投后整合才智。

二是本次往还完成后，谨慎医疗商誉的账面价值将增多。限度2024年二季度末，谨慎医疗的商誉金额为8.665亿元，占当期包摄于母公司推动权利比重为7.58%。谨慎医疗称，要是后续年度标的公司业务发展未达预期，将存在计提商誉减值的风险，可能影响公司全体经贸易绩。

上半年营收净利润双降，年头以来股价累计跌超20%

谨慎医疗的经贸易务包括健康糊口亏损品、医用耗材。2024年上半年，上述两块业务占当期营收比重永别为56.58%、42.6%。

谨慎医疗本次对外股权投资的一个布景是该公司处于低谷:即事迹承压、股价低迷。K线披露，即便当天股价强势，拉长技艺看，谨慎医疗现时股价让处在历史低位区间，距历史高点151.63元跌超70%。

从财报看，谨慎医疗自上市第一年迎来事迹高光技艺后，暂时未打破前高。

谨慎医疗于2020年9月份登陆A股。2020年，谨慎医疗已毕营收125.3亿元，同比增长173.99%；已毕包摄净利润38.1亿元，同比增长597.5%。2020年，谨慎医疗的股价全年高潮132.89%。

2021年，谨慎医疗的事迹大幅下滑，过去已毕营收80.37亿元，同比下降35.87%；已毕包摄净利润12.39亿元，同比下降67.48%。2021年，谨慎医疗的股价全年下落50.88%。

2022年，谨慎医疗的事迹出现反弹，过去已毕营收113.5亿元，同比增长41.23%；已毕包摄净利润16.51亿元，同比增长33.2%。2022年，谨慎医疗的股价全年下落12.73%。

2023年，谨慎医疗的事迹再次下滑，过去已毕营收81.85亿元，同比下降27.89%；已毕包摄净利润5.804亿元，同比下降64.84%。2023年，谨慎医疗的股价全年下落25.32%

2024年上半年，谨慎医疗的事迹仍未扭转罅隙，当期已毕营收40.34亿元，同比下降5.47%；已毕包摄净利润3.842亿元，同比下降43.64%，导致净利下降的原因包括感染谨防居品收入下降、感染谨防居品毛利率下降。从2024年年头以来，谨慎医疗的股价累计下落超21%。

在半年报中，谨慎医疗示意改日聚焦两大主业--医用耗材、健康糊口亏损品品牌。

在感染谨防业务短期低迷之际，以全棉时间为代表的健康糊口亏损品业务推崇隆起。数据披露，本年上半年，全棉时间的贸易利润率是12.8%，归附到2019年相对较好的水平。

线下方面，上半年，全棉时间线下门店收入同比增长8.9%。上半年新开门店42家，截止上半年末门店数目达到444家。谨慎医疗全年开店野心节略100家把握。线上方面，谨慎医疗称，上半年全棉时间线上电商各平台的增长齐高于全体业务的增长。

除了本人业务发展，谨慎医疗也在通过并购增强竞争力。后续，标的公司“GRI”能为谨慎医疗带来几许事迹增量，有待财报考据。

举报/反映