中金公司研报示意，公共储能高速增长拐点行将到来。2024年表情招标/野心量同比加多显豁，配储时长逐年栽植。咱们以为储能基本需求将随VRE发电量占比栽植而增长，中国/好意思国/欧洲的VRE发电量占比将分别逾越15%/15%/20%，大部分亚非拉地区或将在10%掌握投入起步期无后顾之忧，重迭频年策略/技艺/降本等多要素抓续鼓吹，公共高速增长拐点或将提前到来。

　　中金2025年瞻望 | 储能行业：公共储能拐点加快到来，看好中国企业出海百花王人放

　　中金参议

　　总量上，咱们看好2025年公共储能需求有望保抓高增。量度2025年公共储能出货量（含通讯储能）将达到449GWh，同比+31.5%，其中中国/好意思国/欧洲/澳洲/日本/其他地区（不含通讯储能）分别为133/143/63/7/3/83GWh，同比分别+16.4%/+38.8%/+29.2%/+14.6%/+11.5%/+59.0%。

　　摘录

　　从相通性资源需求看：公共储能高速增长拐点行将到来。2024年表情招标/野心量同比加多显豁，配储时长逐年栽植。咱们以为储能基本需求将随VRE发电量占比栽植而增长，中国/好意思国/欧洲的VRE发电量占比将分别逾越15%/15%/20%，大部分亚非拉地区或将在10%掌握投入起步期，重迭频年策略/技艺/降本等多要素抓续鼓吹，公共高速增长拐点或将提前到来。

　　好意思欧澳市集需求瞻望：好意思国或将迎接抢装潮，欧/澳动力转型加快。1）好意思国：301关税策略将在2026年针对储能电板加税，咱们量度或将带来2025年储能抢装潮。2）欧洲：为保险动力安全抓续加快转型，重迭电网扩容需求带动储能需求朝上。3）澳洲：积极的零碳指标下煤电加快退役，可相通性资源稀缺度抓续高涨。

　　新兴市集发展后劲瞻望：多元初始，后劲地区及场景繁密。咱们将新兴市集储能需求类型辞别为三类：1）动力转型&基建需求，以沙特&马来&印尼为例，这一类国度出于经济发展/产业结构调治的宗旨，当令或提前将储能发展纳入野心；2）相通性资源需求，以日本&巴西为例，这一类国度已进行征象大范围装机，但出于产业链原土化/税收高/电力市集化进度低等原因压制储能需求开释。或将在频年开释储能需求；3）电价高企/缺电，离网光储需求，以巴基斯坦&尼日利亚为例，这一类国度经济发展基础较弱，电力市集袭取单一买方制，逐渐酿成三角债，电网线损率高，缺电等闲（或由于发电机损毁等身分导致停电），具备较强的离网光储发展后劲。

　　风险

　　买卖策略影响无后顾之忧，公共可再灵活力转型策略不足预期，产业链竞争加厚利润率下滑。